Information Memorandum & supports transactionnels
L’Information Memorandum est le document central d’un process de cession : c’est sur lui que les acquéreurs construisent leur première conviction. J’en assure toute la production - equity story, structure du document et rédaction - en autonomie complète ou sous votre direction.
Ce que je produis
Teaser
Présentation anonymisée de l’opportunité, conçue pour susciter l’intérêt sans exposer l’identité de la cible
Information Memorandum
Document de référence du process : marché, activité, clients, organisation, éléments financiers et equity story
Management Presentation
Support des rencontres entre le management et les acquéreurs ou investisseurs en phase 2 (seconde phase du process, après les premières offres)
One-pagers et pitch decks
Synthèses et supports de prospection destinés aux investisseurs, acquéreurs ou comités internes
Mise au format et retraitement
Reprise et montée en standard de documents existants avant diffusion
Ce que contient un bon Information Memorandum
Un IM ne s’écrit pas pour l’analyste qui le reçoit, mais pour le comité d’investissement qui décidera. Chaque partie répond à une question de ce comité. Pour une PME, comptez 40 à 50 pages, annexes comprises.
Executive summary
L’equity story en quelques pages : la thèse, les facteurs clés d’investissement, l’opération proposée. C’est la partie que le décideur lit en premier, parfois la seule.
Marché
Le marché s’enseigne avant la société : sa taille, sa croissance, ce qui la tire. La performance de la cible se lit ensuite dans ce cadre.
Activité
Le modèle économique, l’offre et l’avantage qui la protège. Une technologie se décrit par ce qu’elle produit, pas par ses composants.
Clients
Concentration, ancienneté des relations, récurrence : trois mesures qui disent si le chiffre d’affaires survivra au changement d’actionnaire.
Organisation
Qui dirige, qui porte la relation client, qui s’engage à rester. Votre acquéreur achète aussi une équipe.
Finance
Un historique retraité, puis un business plan dont chaque hypothèse renvoie à un fait établi plus haut. Chaque chiffre y vient avec son mécanisme et son implication.
Démontrer plutôt qu’affirmer
Comprendre le business
Analyse du modèle économique, des drivers de croissance et de marge, de la base clients et du positionnement - avant toute rédaction.
Structurer l’equity story
Hiérarchisation des messages du point de vue de l’acquéreur : chaque affirmation appuyée par un fait, un chiffre ou une source identifiée.
Rédiger et mettre en forme
Rédaction sobre et factuelle, mise en forme au standard des process compétitifs, cohérence des chiffres contrôlée de page en page.
Des documents utilisés en process réels
Groupe Betem - MBO avec entrée minoritaire de Parquest Capital
Production de l’Information Memorandum et de la Management Presentation d’un bureau d’études pluridisciplinaire d’environ 55 M€ de chiffre d’affaires, en lien direct avec le directeur financier et le conseil M&A
Levée de fonds d’environ 20 M€
Réalisation complète de l’Information Memorandum pour une boutique M&A spécialisée dans l’énergie, conseil de l’opération - equity story, structure et narration en autonomie - au bénéfice d’une société des énergies renouvelables (client final confidentiel)
Étude de cas - L’Information Memorandum du MBO du Groupe Betem →
Étude de cas - Les supports investisseurs d’une levée d’environ 20 M€ →
Les opérations mentionnées correspondent à des transactions publiques. Les rôles décrits reflètent le périmètre d’intervention personnel au sein des équipes concernées ou dans le cadre de JMP Advisory.
Ce qu’en dit le client
« […] Le document final est non seulement complet et bien structuré, mais il reflète également une compréhension approfondie de nos besoins et objectifs. »
Pour qui ?
Banques d’affaires et boutiques M&A souhaitant externaliser la production documentaire d’un mandat, dirigeants préparant une cession, fonds ou sociétés préparant une levée. Intervention possible en marque blanche, sous vos templates.
Échanger sur un projet de document →Questions fréquentes sur l’Information Memorandum
Qu’est-ce qu’un Information Memorandum ?
Le document de référence remis aux acquéreurs après signature d’un accord de confidentialité : marché, activité, clients, organisation, chiffres et equity story. On dit aussi mémorandum d’information, ou info memo. Pour une PME, comptez 40 à 50 pages, annexes comprises. Il est rédigé par le conseil du vendeur et validé par le dirigeant.
Quelle différence entre un teaser et un Information Memorandum ?
Le teaser présente l’opportunité en deux ou trois pages, sans nommer la société, avant tout accord de confidentialité. L’Information Memorandum la nomme et raconte tout le reste, une fois le NDA signé.
Combien de temps faut-il pour rédiger un IM ?
Quatre à six semaines pour une PME, dont deux pour collecter et vérifier les chiffres. Le calendrier dépend de la qualité des chiffres plus que de la rédaction.
Qui rédige l’IM, le vendeur ou son conseil ?
Le conseil, à partir des entretiens avec le dirigeant et des chiffres. Le dirigeant valide chaque page : le document l’engage sur le fond, puisque tout ce qu’il affirme sera vérifié en due diligence.
L’IM engage-t-il le vendeur ?
Juridiquement, il n’a pas de valeur contractuelle et porte un avertissement ; une information sciemment fausse peut toutefois engager le vendeur, au titre du dol. En pratique, oui : chaque affirmation sera vérifiée dans la data room, et une affirmation fausse revient en baisse de prix ou en appel de garantie.
Pouvez-vous reprendre un IM déjà écrit ?
Oui. Restructurer, mettre les chiffres en cohérence, monter le standard formel avant diffusion : un document déjà rédigé se reprend plus vite qu’une page blanche.
Repère - Les six étapes d’une cession, de la préparation au closing →
Un Information Memorandum à produire ?
Décrivez votre opération en toute confidentialité : je vous réponds sous 24 heures avec une proposition de structure, un calendrier et un devis.
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